2026/01/12 散戶救星！揭密巴菲特「Short Put」收租心法：不看盤也能月領 3 萬權利金，比存高股息 ETF 更穩更賺

【市場雷達：波動率回歸，收租訊號亮燈】

今日 (2026年1月12日) S&P 500 指數在 6,900 點附近震盪，距離下方 6,800 點的關鍵心理支撐僅一步之遙。這是一個典型的「牛市回調」格局。對於賣出賣權 (Short Put) 的交易者來說，這是最甜蜜的點位：恐慌指數 (VIX) 小幅上升至 18 左右，推升了期權權利金 (Premium)，但大盤長期多頭結構未壞。

華倫·巴菲特曾多次在可口可樂與指數期權上使用此策略：不直接買入股票，而是賣出「願意買入價位」的賣權。若股價不跌，權利金全收 (收租)；若股價大跌，則以低於市價的成本打折買進。

【精選標的：藍籌股的黃金坑】

經過系統掃描，以下兩檔科技藍籌股目前股價已修正至高勝率的支撐區，適合執行 Short Put 策略：

1. 台積電 (Taiwan Semiconductor, $TSM)

• 現價：$212.50 (假設值)
• 技術面分析：股價回測 100 日均線，且在 $200 心理關卡有極強的法人買盤支撐。AI 晶片需求在 2026 年依然供不應求，目前的修正主要受地緣政治雜音干擾，屬於非基本面的錯殺。
• 操作建議 (方案 A：穩健現金流)：
• 策略：Sell Put (賣出賣權)
• 到期日 (Expiration)：45 天 (Feb 27, 2026)
• 履約價 (Strike)：$195 (約 8% 安全邊際，Delta ~0.25)
• 預期年化回報：若此單權利金約為 $3.50，保證金約 $19,500，45天報酬率約 1.8%，年化報酬率 (Annualized Return) 可達 14%-15%。這遠高於高股息 ETF 的配息，且即便被行權，買入成本僅為 $191.5 ($195 - $3.5)。

2. 超微半導體 (AMD, $AMD)

• 現價：$184.20 (假設值)
• 技術面分析：AMD 作為 AI 高波動 (High Beta) 代表，目前股價來到過去三個月的箱型整理下緣 ($175 附近)。其隱含波動率 (IV Rank) 目前位於 45%，權利金極為肥美。
• 操作建議 (方案 B：積極收租)：
• 策略：Sell Put
• 到期日：35 天 (Feb 20, 2026)
• 履約價 (Strike)：$170 (強支撐區下方)
• 策略邏輯：利用 AMD 的高波動特性賺取「恐慌財」。只要股價不跌破 $170，即可全額保留權利金。若跌破，則以 $167 左右的成本持有這家 AI 二哥，長線來看依然划算。

【為什麼比存股更穩？】

傳統存股 (Buy & Hold) 在股價下跌時只能被動承受帳面虧損。而 Short Put 策略自帶「安全氣囊」。 以 $TSM 為例，若你直接以 $212.50 買入，股價跌到 $210 你就虧損。但透過賣出 $195 的 Put，你的損益平衡點 (Breakeven) 低至 $191.5。股價必須下跌超過 10% 你才會開始虧錢，這 10% 的緩衝空間就是你的護城河。

【風險提示與對沖】

天下沒有白吃的午餐。Short Put 的最大風險在於股價崩盤。

• 接盤準備：請務必保留足夠的現金 (Cash Secured)，確保若被行權 (Assignment) 時有能力買入股票。
• 車輪戰法 (The Wheel)：若不幸接到股票，下一步可轉換為 Covered Call (賣出買權)，繼續利用持股收取權利金，直到股票被召回，形成完美的獲利閉環。

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