台股衝破 3 萬點！PTT 吵翻「是虛胖還是實力」？網揭殘酷真相：除了台積電都在跌

發生了什麼？

今天是 2026 年 1 月 9 日，台灣股市迎來歷史性的一刻：加權指數開盤即強勢攻高，終場收在 30,124 點，正式突破 3 萬點心理關卡。

然而，這場狂歡背後的推手幾乎全靠 台積電 (TSMC)。受惠於昨日法說會釋出的重磅利多——2nm 製程 (N2) 量產進度提前 以及 A16 技術需求超乎預期，台積電股價今日再創天價。與此同時，PTT 股版（Stock）卻出現大量「畢業文」與抱怨，網友戲稱這是「台積電的 3 萬點，其他人的 1 萬 8」，數據顯示，若扣除台積電貢獻的點數，大盤其實呈現小幅下跌。

為什麼這很重要？

1. 市場極度集中風險（Concentration Risk）：台積電佔大盤權重已逼近 40%，指數的失真程度前所未見。這意味著「買大盤」等於「買台積電」，而中小型股在資金排擠效應下，流動性正面臨枯竭。
2. AI 經濟的強者恆強：這證實了 2025 年以來的趨勢——AI 硬體基礎建設（Foundry, Packaging）拿走了產業鏈絕大部分利潤。NVIDIA、AMD 等客戶對先進封裝（CoWoS）的需求仍是供不應求。

核心知識科普：CoWoS 與 A16 技術

為何台積電能獨霸？關鍵在於護城河：

• CoWoS (Chip on Wafer on Substrate)：這是 AI 晶片必備的先進封裝技術。2026 年台積電 CoWoS 產能預計達到每月 13 萬片以上（較 2025 年翻倍），這不僅是技術問題，更是產能規模的壁壘。
• A16 技術：這是台積電進入「埃米世代（Angstrom）」的殺手鐧，結合了背面供電網路（Super Power Rail），大幅提升運算效能並降低能耗，是下一代 AI 資料中心的標準配備。

應用建議

• 投資策略：對於無法承受個股波動的投資人，持有含「積」量高的市值型 ETF（如 0050）仍是參與 AI 行情的最佳解方。
• 風險意識：需警惕「非 AI 電子股」的邊緣化風險。若手中持有的是傳統消費性電子或非 AI 供應鏈的中小型股，建議重新檢視其競爭力與現金流。